Коэффициент Кальмара – как оценить стратегию

Прежде чем начинать пользоваться какой-то незнакомой стратегией торговли на Forex или других рынках, трейдеру необходимо оценить ее эффективность. Существует несколько методов тестирования, однако все они занимают значительное время.

Результаты таких тестирований, часто прилагаемые продавцами к своим стратегиям, слишком объемны, а для начинающих трейдеров еще и не всегда понятны.

Коэффициент Кальмара – что это?

Это наименование образовано от английской аббревиатуры California Managed Account Ratio – Калифорнийский коэффициент управления счетом. Математически коэффициент Кальмара представляет собой отношение доходности к просадке:

Коэффициент Кальмар = CAGR/MaxDradown.

Остановимся на этих показателях:

• CAGR - доходность. Метод исчисления доходности в указанной формуле является ее средней геометрической величиной за некоторый период времени;
• MaxDradown – величина максимальной просадки за период.
  

Точность коэффициента напрямую зависит от протяженности расчетного периода, в качестве которого автор принимает последние 36 месяцев работы стратегии, в отличие от подобных показателей, имеющих годовой период исчисления как, например, коэффициент Стерлинга.

Рассмотрим компоненты коэффициента подробнее. CAGR – аббревиатура расшифровывается как Compound Annual Growth Rate и переводится как "совокупный средний темп роста".

Показатель является так называемым сложным процентом, учитывающим капитализацию при реинвестициях прибыли. При расчете учитывается выборка периодов с положительными итогами торговли.



В показателях результативности Форекс-торговли существует несколько понятий термина "просадка", рассматривать каждый из которых в рамках данной статьи нет смысла. Мы остановимся на актуальном - величине максимальной просадки MaxDradown.

Этот показатель представляет собой зафиксированное максимальное снижение размера депозита относительно локального максимума. Проще говоря – это разница между максимальным и минимальным размером депозита, зафиксированным во время торговли, которая характеризует фактический размер торговых рисков системы.

Относительно коэффициента Кальмар это будет разница между максимальным и минимальным размерами депозита в каждом отдельном торговом месяце.


Еще две интересные статьи:

Преимущества и недостатки CalMAR

Методика исчисления коэффициента дала ему ряд преимуществ, равно как и недостатков, относительно подобных методов оценки эффективности стратегий:

• 36-месячный таймфрейм стал более стабильным подходом к оценке доходности;
• Ежемесячный пересчет показателя привел к сглаживанию нетипичных для работы стратегий событий, давая более объективную оценку;
• Стабильность показателя благодаря отсутствию зависимости компонентов расчета от рыночной волатильности;
• Простота расчета и оценки результата работы стратегии.
  

Основной недостаток является продуктом преимуществ коэффициента. Оценка рыночных рисков, основанная на единственном показателе – максимальной просадке, в связи с ее возможными, но нехарактерными стратегии показателями, может привести к предвзятой оценке исследуемой торговой методики.

Применение коэффициента Кальмара на финансовых рынках

Коэффициент Кальмара – важный элемент оценки эффективности не только стратегий, но и торговых роботов, управляющих ПАММ-счетами. С его помощью легко определяется потенциальный риск для получения желаемого размера дохода от торговли, в результате чего трейдер может адекватно реагировать на закрытие убыточных сделок.

И главное – оцениваемая стратегия может считаться эффективной, если коэффициент Кальмара равен, либо более 3-х. И чем выше его значение, тем стратегия эффективнее. Более низкие показатели говорят о том, что систему необходимо оптимизировать или вовсе отказаться от ее покупки и использования.