закрыть
close
Регистрация

Регистрация
close
Вход

Войти
Вход Регистрация

Брокеры ECN и их отличительные особенности

Брокеры ECN и их отличительные особенности
Несмотря на то, что подходит к концу второе десятилетие 21 века, многие люди по-прежнему нелестно отзываются обо всех Форекс-компаниях, повторяя и перепечатывая «изобличающие» материалы 10-летней давности.

На самом деле, за последние годы трейдинг существенно изменился, так как ведущую роль стали играть ECN-брокеры.

В общем случае под ECN понимается система, в рамках которой участники трейдинга торгуют друг с другом, т.е. покупают/продают валюты не у поставщика ликвидности при посредничестве дилингового центра, а прямо как на обычной бирже.

Соответственно, ECN-брокером называется компания, которая предоставляет своим клиентам доступ к таким площадкам.

Устройство ECN-систем


На рисунке ниже схематично изображён алгоритм взаимодействия разных субъектов в ECN-системе. Здесь хорошо видно, что клиентская заявка попадает в общий «стакан» наравне с торговыми приказами других физических и юридических лиц.

Схема работы ECN системы в деталях

В зависимости от сложившейся ситуации приказ трейдера может исполниться либо о встречные заявки других «рядовых» спекулянтов, либо о большие ордера банков и прайм-брокеров.

Главный плюс этой схемы состоит в том, что ECN-брокер просто предоставляет клиенту свою инфраструктуру и берёт небольшую комиссию за услуги, т.е. не имеет возможности как-то играть против трейдеров.

Яркий пример такой современной компании –
(Альпари). Данный брокер позволяет открывать ECN-счета нескольких типов.

Типы ECN-счетов Forex-брокера Alpari

Чтобы не углубляться в сложную и неинтересную теорию, кратко разберём специфику реального ECN-брокера непосредственно на примере Альпари. Что в этой таблице сразу бросается в глаза?

  • Минимальный стартовый депозит на самом простом типе аккаунта составляет $300, т.е. здесь уже не «поиграешь» с центовиками, что логично, ведь микро-сделки нереально вывести на рынок;
  • Предел плеча – 1 к 1000. Конечно, это явный перебор (да и вряд ли кто-то будет так агрессивно торговать), но здесь интересен сам факт, ведь большой кредитный рычаг критики Форекс обычно приписывают «кухням». Как видим, этот аргумент легко опровергается ECN-брокерами;
  • Торговать можно не только валютными парами, но и популярными CFD-контрактами.

Кстати говоря, CFD-контракты неграмотные трейдеры также часто считают признаком «форекс-кухни» образца начала «нулевых», но это глупый стереотип, поскольку на западных площадках «контракты на разницу» стали уже полноценными деривативами.

Сделки с CFD – что это такое и как работает.

И лучшее тому доказательство – штрафы, которые регуляторы периодически взимают с брокеров и крупных трейдеров, использующих CFD для манипулирования базовыми активами. Если бы «контракты на разницу» были пустышкой и ни на что не влияли, подобных санкций не было бы в принципе.

Кроме этого, в спецификации счетов ECN-брокера Альпари есть дополнительные сноски. Вот что в них отмечено - если торги осуществляются через платформу MetaTrader4, клиент имеет право:

  • Включить запись данных о проскальзывании цены в комментарий к ордеру;
  • Разрешить частичное исполнение отложенных ордеров, т.е. если цена коснётся нужного уровня, а на нём не будет достаточной ликвидности, в позицию «нальют» столько лотов, сколько позволит рынок;
  • Сделать лимитник «рыночным» ордером. В этом случае приказ на покупку/продажу активируется после касания заданного уровня, но сама позиция будет набрана не по конкретной котировке, а по рынку (т.е. трейдер может согласиться на худшие цены, зато заявка исполнится в полном объёме);
  • Запретить исполнять «отложки», попавшие в геп (удобная функция, которая доступна только у ECN-брокеров).

Способы исполнения лимитных позиций

Это что касалось торговых условий конкретной форекс-компании, а теперь хотим сделать ряд важных замечаний. Некоторые люди считают, что ECN-брокер просто по определению обязан предоставлять клиентам «стакан», т.е. таблицу, где отображаются все заявки, зарегистрированные в системе.

Стакан заявок на Форекс – как он устроен и есть ли от него польза на Forex.

На самом деле, это не совсем так, т.е. при определённых условиях ордера действительно могут выводиться брокером на рынок, но весь торговый процесс визуально и технически ничем не будет отличаться от обычной торговли по схеме B-book (в простонародье «кухни»).

Стакан заявок для Форекс-трейдеров

Например, раньше у Альпари на счетах ecn.mt4 рабочего стакана не было, при этом он всегда у них был доступен (в т.ч. есть и сегодня) на pro-ecn.mt4. Фактически, если торги осуществляются через MetaTrader4, ECN-брокер сам решает, какие данные предоставлять клиенту, но сделки в любом случае выводятся на общий рынок.

С терминалом MetaTrader5 таких проблем нет, поскольку он более совершенен в техническом отношении и изначально разрабатывался с целью внедрения на регулируемые биржи, где стакан является обязательным атрибутом.

Остаётся только один вопрос – всегда ли ECN-брокер уместен и выгоден клиенту? Вообще, да, такая схема предпочтительна, так как она нейтрализует многие риски, но в России сложился один парадокс – ЦБ РФ запретил Форекс-компаниям, имеющим российскую лицензию, выводить сделки клиентов на сторонних контрагентов.

Этим решением ЦБ РФ фактически запретил работать через ECN и приказал брокерам использовать «древнюю» B-book модель. Ситуация весьма странная, поэтому, если кто-то решит работать именно в российской юрисдикции (в т.ч. через Альпари-Россия), этот нюанс необходимо учитывать.


Отзывы

Смотрите также