Что такое фундаментальный анализ валютного рынка

Чтобы успешно торговать на валютном рынке, необходимо как аксиому принять тот факт, что в основу любой тенденции заложено множество факторов. Они создают дисбаланс в спросе и предложении, выявить который позволяет грамотно проведённый фундаментальный анализ (ФА) валютного рынка. Чтобы сразу расставить точки над «i» и устранить путаницу, перечислим методы, которые не являются фундаментальным анализом.

1. Во-первых, это все попытки читать цену, от индикаторов до уровней и волн, которые в совокупности представляют собой технический анализ.
2. Во-вторых, анализ объёмов торгов на срочном рынке, в том числе и попытки распознать сильного покупателя или продавца, также не имеют отношения к "фундаменту", несмотря на то, что оперируют терминами "спрос и предложение".
3. В-третьих, все математические и статистические методики, например регрессионный анализ, также нельзя отнести к ФА.
   

Таким образом, все перечисленные выше методы имеют одну общую черту – они предназначены для анализа того, что уже случилось на рынке (читай на графике). Фундаментальный анализ позволяет спрогнозировать будущее поведение субъектов в долгосрочной перспективе, следовательно, может распознать истинное начало и завершение тренда.

В общем случае, фундаментальный анализ рынка Форекс представляет собой изучение влияния факторов от геополитики, макроэкономики, а также монетарных методов центробанков на курс валюты. При этом следует заметить, важна исключительно динамика показателей или предыстория событий, но ни в коем случае не следует считать единичную новость элементом фундаментального анализа. Да, это один из "пазлов" общей картины, но не более.



Прежде чем начинать подробно разбираться с темой, отметим один любопытный и в некоторой степени забавный факт – сегодня многие начинающие трейдеры узнают о фундаментальном анализе не из книг, а из постоянно возникающих конфликтов на форумах и сообществах между такими же неопытными "технарями" и "фундаменталистами". Что сказать, издержки века информации.

Фундаментальный анализ для трейдеров валютного рынка

Первые сложности при попытках освоить фундаментальный анализ валютного рынка начинаются в самом начале пути. Для оценки тенденции на любой валютной паре необходимо изучить положение дел в экономике обеих стран, при этом не важно какая из валют является котируемой, а какая базовой. Например, если трейдер или аналитик хочет сделать прогноз по EURUSD, то придётся отдельно для Еврозоны и США проанализировать динамику нескольких групп макроэкономических показателей.

Во-первых, это движение капитала и инвестиций, в частности, показатели платёжного и торгового баланса, которые позволяют оценить спрос на национальную валюту со стороны импортёров.

Во-вторых, не менее важны общие показатели, характеризующие положение дел в реальном секторе. К ним относится вся статистика, которую публикуют независимые агентства, правительственные организации, министерства, а также международные организации, например, МВФ. Фактически, это данные по ВВП, строительству, производственному сектору, рынку труда, инвестиционному климату в стране и так далее. Как правило, данную группу разбивают ещё на несколько подразделов, с которыми можно ознакомиться в соответствующей публикации.

В-третьих, инфляцию и методы денежно-кредитной политики разумно объединить в одну группу, так как они буквально связаны между собой, ведь инфляция (или дефляция) вынуждает правительство принимать определённые меры, а с другой стороны, программы и решения властей могут преследовать цель разогнать или сжать "инфляционную спираль".

Следующий блок факторов – привлекательность фондового и долгового рынка для иностранных инвесторов. Отметим, что это один из самых сложных критериев:

• с одной стороны, чем больше инвестиций иностранцы вкладывают в акции, тем выше спрос на национальную валюту;
• с другой стороны, анализировать лишь динамику фондовых индексов  - не корректно, ведь они могут расти за счёт избыточной денежной ликвидности.
  

Это яркий пример того, что один фактор, да даже группа факторов, как можем наблюдать, сами по себе ничего не значат и для объективного анализа необходимо сопоставить выводы с остальными фундаментальными показателями.

Раз речь зашла про межрыночный анализ, то нельзя не вспомнить про товарный рынок, который оказывает значительное влияние как на сырьевые валюты, так и на более "развитых" коллег.

И последняя по счёту группа (но не по значимости), которую следует принять во внимание – это геополитика. Дело в том, что если ситуация в определённом регионе начинает выходить из под контроля, в условиях глобализации экономики последствия эхом разносятся по всему миру.